一、現貨回顧

　　國內高溫高濕天氣下，玉米霉變風險增加，貿易商加快出售，下游企業采購有限，打壓價格持續弱勢。玉米價格走低疊加降雨天氣影響，北方港口集港量維持較低水平，同時南方需求走弱也降低了收購需求，收購主體再次減少，其中鲅魚圈港周比下跌100元/噸。南方港口期貨市場繼續走弱、供需寬松及小麥等替代陸續到貨等繼續制約市場心態，內貿玉米需求仍沒有好轉，飼料企業采購意向不強，其中蛇口港周比下跌50元/噸。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格小幅調整。東北產區傳聞部分三方資金可延期到10月末，緩解持糧主體走貨壓力，但玉米深加工產品消費進入淡季，部分深加工企業陸續進入停機檢修期，停收范圍擴大，替代谷物價格引發用量增加，需求面對玉米價格支撐力度弱，其中長春周比下跌110元/噸;華北黃淮產區基層余糧有限，持糧成本不斷升高，貿易商出貨積極性尚可，企業加工虧損壓力增大，部分企業停機檢修，開機率進一步下降，采購玉米節奏放緩，購銷整體清淡，價格繼續承壓偏弱，其中濰坊周比下跌140元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：7月16日CBOT-9月玉米合約收低8.25美分，報收556美分/蒲式耳，因降雨可能恢復玉米產量前景。7月19日CBOT-12月玉米合約收高0.25美分，報收552.25美分/蒲式耳，因麥價走強支持玉米價格。7月20日CBOT-12月玉米合約收高13.50美分，報收565.75美分/蒲式耳，因作物狀況低于預期。7月21日CBOT-12月玉米合約收高2.75美分，報收568.50美分/蒲式耳，因天氣干燥。7月22日CBOT-12月玉米合約收低7.25美分，報收561.25美分/蒲式耳，因玉米出口需求疲軟。 

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2109，7月19日開盤價2576元，收盤價2528元，跌61元，最高價2588元，最低價2527元，結算價2547元;7月20日開盤價2530元，收盤價2517元，跌30元，最高價2537元，最低價2509元，結算價2522元;7月21日開盤價2525元，收盤價2519元，跌3元，最高價2541元，最低價2511元，結算價2525元;7月22日開盤價2519元，收盤價2512元，跌13元，最高價2532元，最低價2506元，結算價2520元;7月23日開盤價2511元，收盤價2524元，漲4元，最高價2534元，最低價2502元，結算價2523元。

　　三、本周新聞

　　1、巴西南部地區的二季玉米作物可能遭受又一輪的惡劣天氣條件，尤其是帕拉納州。未來幾天巴西南部可能出現霜凍。

　　2、由于巴西二季玉米遭遇惡劣天氣，大量公司基于洗船條款取消合同，一些貿易商認為這可能是五年來巴西最大的出口合同取消浪潮。

　　3、截至7月14日，阿根廷2020/21年度玉米收獲進度為62.4%，高于一周前的56%。平均單產為每公頃8噸。

　　4、2021年7月1日到7月11日期間，歐盟27國(不包括英國)發放玉米進口許可278,209噸;玉米出口許可17,047噸。

　　5、中儲糧網7月19日上海分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃銷售玉米6344噸，實際成交6344噸，成交率100%。

　　6、中儲糧網7月19日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1600噸，實際成交1200噸，成交率75%。

　　7、中儲糧網7月19日貴州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米194噸，實際成交194噸，成交率100%。

　　8、中儲糧網7月19日云南分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃銷售玉米11318噸，實際成交11318噸，成交率100%。

　　9、中儲糧網7月19日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1140噸，全部流拍。

　　10、中儲糧網7月20日上海分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米4565噸，實際成交4565噸，成交率100%。

　　11、中儲糧網7月20日江蘇分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃銷售玉米10154噸，實際成交10154噸，成交率100%。

　　12、哈薩克斯坦糧食協會的專家葉夫根尼·卡拉巴諾夫表示，哈薩克斯坦許多地區天氣干旱，對哈薩克斯坦谷物造成不利影響。

　　13、據俄羅斯農業部稱，截至7月8日，俄羅斯已經收獲了153萬公頃谷物和豆類作物，產量達到513.7萬噸，單產為3.36噸/公頃。

　　14、截至2021年7月8日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,000,512噸，上周1,002,342噸，去年同期為1,220,792噸。

　　15、目前美國大部分玉米作物正處于敏感的授粉期，天氣形勢基本有利。大豆評級并非歷史最佳，而決定大豆單產的關鍵時期即將到來，氣象預報顯示天氣可能變得干燥。

　　16、據烏克蘭農耕政策及食品部稱，截至7月16日，烏克蘭2021/22年度谷物(含豆類)出口量已達92.6萬噸，比上年同期增加20.6萬噸。

　　17、咨詢機構APK-Inform稱，2021/22年度俄羅斯谷物(含豆類)產量將達到1.268億噸，比早先預測值高出1%，比上年的1.335億噸減少5%。其中小麥產量將達到8030萬噸，比早先預測值高出1%，比2020/21年度減少7%。大麥產量預計為1900萬噸，比早先預測值低5%，比上年減少9%。玉米產量預計為1500萬噸，比早先預測值高出8%，比上年增加8%。

　　18、2020/21銷售年度(2021年3月至次年2月)，巴西玉米出口可能大幅降低，因為玉米產量預測值進一步調低。

　　19、據日本農林水產省發布的初步數據顯示，2021年5月份玉米在日本動物飼料中的使用比例為47.8%，低于上年同期的49.3%。

　　20、據巴西政府發布的數據顯示，截至7月份第三周，巴西玉米日均出口量為4.366萬噸，比上年同期的17.3萬噸減少74.77%。

　　21、巴西衛星遙感機構——地理系統公司(Geosys)稱，2020/21年度巴西玉米單產預計達到每公頃73.05袋，比上年減少17.7%或15.7袋。

　　22、截至7月18日(周日)，美國玉米進入吐絲期的比例為56%,上周26%，去年同期55%，五年同期均值52%。

　　23、哈薩克斯坦國家經濟委員會在一次會議上決定，哈薩克斯坦計劃從8月15日起限制主要谷物出口，并禁止動物飼料出口。

　　24、美國商品期貨交易委員會(CFTC)的持倉數據顯示，截至7月13日的一周，投機基金在玉米期貨和期權市場的凈多單減少到208,799手，低于一周前的219,371手。這也是去年10月中旬以來的最低凈多單。

　　25、本周一股新的冷空氣導致巴西中南部出現霜降，威脅到當地的二季玉米和小麥作物，這距離上次冷空氣損害部分農作物還不足一個月。

　　26、俄羅斯農業部的數據顯示，截至7月15日，俄羅斯谷物和豆類收獲面積已達490萬公頃，收獲產量為1680萬噸，平均單產為3.45噸/公頃。

　　27、俄羅斯最大的糧食鐵路運營商Rusagrotrans公司分析中心主管伊格爾?帕文斯基稱，2021年7月份俄羅斯谷物出口量預計達到220萬噸，低于早先預測的250萬噸。

　　28、巴西谷物出口商協會(ANEC)稱，2021年7月份巴西玉米出口量預計達到319.5萬噸，高于上周預測的303萬噸，不過仍比上年同期的510萬噸減少200萬噸。

　　29、據阿根廷農業部發布的報告顯示，截至7月14日，阿根廷農戶已經銷售了3360萬噸玉米，比去年同期的銷售量高出270萬噸。

　　30、中儲糧網7月22日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2794噸，實際成交300噸，成交率11%。

　　31、中儲糧網7月22日江蘇分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2759噸，實際成交2759噸，成交率100%。

　　32、一項調查顯示，7月上半月巴西的玉米乙醇總產量將達到1.26億升，同比增長27.3%。其中有水乙醇產量預計為8100萬升，同比增長14.3%;無水乙醇產量預計為4500萬升，同比增長60.2%。

　　33、據烏克蘭農耕政策及食品部稱，截至7月21日，烏克蘭2021/22年度谷物和豆類出口量已達118.5萬噸，同比減少7.1萬噸。

　　34、據俄羅斯農業部副部長奧卡薩那·魯特稱，俄羅斯農業部維持2021年谷物產量預測不變，仍為1.274億噸，其中小麥產量8100萬噸。

　　35、7月22日截至2021年7月15日的一周，美國2020/21年度玉米凈銷售量減少了88,500噸，顯著低于上周以及四周均值。

　　36、中儲糧網7月23日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米5627噸，全部流拍。 

　　37、中儲糧網7月23日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1200噸，實際成交1200噸，成交率100%。

　　四、生豬市場

　　本周生豬周度均價環比微跌，但周內價格呈漲勢。本周豬肉市場需求并沒有明顯改善，屠宰企業走貨依舊緩慢，有壓價意愿。但是目前收儲政策托市，國家穩定豬價及生豬產能的信號比較強，加之大肥豬的存欄明顯下降，對于豬價的下跌養殖戶及企業均有抗價，出欄有所下降，導致屠宰企業收豬難度增加，為保證正常生產所需又不得不被迫提價，所以豬價再度反彈。另外，強降雨天氣導致河南受洪災影響嚴重，生豬養殖方面因此次受災的大部分地區并不是生豬養殖的主要地區，因此整體影響有限。不過省內交通運輸受到阻礙，而河南是生豬調出大省，短時間內生豬無法外調，對沿海地區等豬肉產品的供應或帶來一定壓力，導致部分地區價格上漲，不過相反則會導致本地生豬供應階段性增加，或打壓本地價格。目前，我們持續看漲7-9月行情的預判不改，但大漲大跌行情的概率均低。

　　五、玉米庫存

　　截至7月26日北方港口四港玉米庫存共計約185萬噸。北方港口日均集港量不足400噸，從排船計劃上看，本周約有7.5萬噸玉米發運計劃，約7成以上發往長江地區。截止周五廣東港口內貿結轉玉米庫存34萬噸，進口玉米庫存為80萬噸。雖然北港到貨減少，但由于進口后期不斷到貨，廣東港口整體庫存在將繼續增加。進口谷物及小麥到貨增量等繼續制約飼企采購心態，出貨速度非常緩慢。港口玉米日均出貨2.4萬噸，其中內貿玉米日均出貨在0.2萬噸。

　　六、后市分析

　　國產玉米庫存進一步下降，玉米消耗繼續增長，但大量進口玉米投放市場及替代產品的大量投入，玉米供應壓力持續緩解，預計7月下旬-8月上旬期間，玉米價格繼續偏弱走勢為主，8月中旬前后價格止跌回漲幾率將逐步提高。